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「有一種商品，幾乎不會賠錢，下跌有保護、上漲無限制，
兼俱定存的安全、股票的報酬 …。」
你可能會問：世上真有這麼好的投資工具嗎？
放心，這不是金融騙局！
而是一種讓許多投資老手醉心投入不可自拔的好東西，
它叫「可轉換公司債」(Convertible Bonds, 簡稱CB、可轉債)。
你可能聽過，卻不曉得是何方神聖。
股票和公司債都由企業發行，權利卻不相同。
當你買進股票，就擁有公司的股份及股東權益–可參與未來的盈餘分配、
乃至股價飆升的樂趣。
但你買進公司債，則成為公司的債主，不論公司未來的盈虧，
皆可於約定日期拿回本金或債息；
換言之，只要公司在約定日期前未發生信用破產，
債主皆可保有本金並獲取預定債息收入。
至於可轉債，簡單說，就是讓你可以同時享受股票和公司債的好處，
並將兩者的缺點降到最低。
要了解可轉債的性質，可以用下面這個故事來比喻：
要了解可轉債的性質，可以用下面這個故事來比喻：
債主、股東、傻傻分不清楚！？
王小明從台中一中畢 業後考上某私立醫學系，
王小明從台中一中畢 業後考上某私立醫學系，
但家境清寒付不出學費，鄰居張伯伯知道後願意借他錢，
支付學費，說好10年後，小明當醫生賺錢再償還利息即可。
不過，由於張家千金瑤瑤和小明是從小一起長大的青梅竹馬玩伴，
日久生情，交往5年後，張伯伯索興向王家提出：
「小明讀醫學院的學費不必還了，反正，小倆口成親後，
大家都是一
家人。」這一來，張伯伯就從債主搖身一變成了
「王小明醫師」背後的大股東哩！
公親變事主，債主變股東，正是可轉債設計的巧妙之處。
由於可轉債讓債主有按比例將手上債券轉換成股票的
「轉換選擇權」，
因此，隨個股股價飆漲，可轉債價格也會同步上揚，
債主可直接賣出債券或將債券轉換成股票以賺取
價差。
相反的，當現貨股價走跌，可轉債亦隨之走弱，
但可轉債因俱有普通債券的性質，即債主可等待到期還本取利，
因此不須要如股票一般嚴格執行停損。
可轉債還有一個好處，就是交易方便，投資人不需要另外開戶，
可以直接用既有的股票交易戶頭買賣可轉債。
轉載於理財烏托邦部落格
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